Divergenza dei rendimenti dei titoli di Stato globali, analisi delle tendenze a breve termine di oro spot, argento, petrolio greggio e valuta estera il 14 ottobre

Panoramica del mercato globale

1. Condizioni dei mercati europei e americani

I tre principali futures sugli indici azionari statunitensi sono tutti in ribasso, con i futures Dow in calo dello 0,54%, i futures S&P 500 in calo dello 0,85% e i futures Nasdaq in calo dell'1,11%. L'indice tedesco DAX è sceso dell'1,07%, l'indice britannico FTSE 100 è sceso dello 0,31%, l'indice francese CAC40 è sceso dello 0,89% e l'indice europeo Stoxx 50 è sceso dello 0,94%.

2. Interpretazione delle notizie di mercato

I rendimenti dei titoli del Tesoro a livello globale sono divergenti e il differenziale di tasso di interesse tra il Regno Unito e gli Stati Uniti presenta un vantaggio significativo

⑴Il rendimento delle obbligazioni statunitensi a 10 anni è al 4,013%, mostrando un premio significativo rispetto ai principali paesi sviluppati, con lo spread sulle obbligazioni tedesche che raggiunge 141,4 punti base e lo spread sulle obbligazioni giapponesi che si allarga a 235 punti base. ⑵ Il rendimento dei titoli di stato britannici è al primo posto tra i mercati sviluppati, con il rendimento dei titoli a 10 anni al 4,592%, 57,9 punti base in più rispetto ai titoli statunitensi, e il rendimento dei titoli a 2 anni 40,1 punti base in più rispetto ai titoli statunitensi. ⑶Le obbligazioni europee mostrano una differenziazione graduale al loro interno, con il rendimento a 10 anni della Francia al 3,435% e quello dell’Italia al 3,418%, che rappresentano un premio rispettivamente di 83,7 e 81,9 punti base rispetto alle obbligazioni tedesche. ⑷La Germania, xmmarkets.cne punto di riferimento per l'Eurozona, ha un rendimento a 2 anni dell'1,918% e un rendimento a 10 anni del 2,599%, entrambi ai minimi globali. ⑸ I rendimenti dei titoli di stato giapponesi continuano a essere ai minimi, con la scadenza a 2 anni a solo lo 0,891% e la scadenza a 10 anni all’1,663%, riflettendo il contesto di politica monetaria estremamente accomodante. ⑹ La curva dei rendimenti australiani è estremamente ripida, con il rendimento a 10 anni che raggiunge il 4,245%, un premio di oltre 80 punti base rispetto al rendimento a 2 anni, indicando che il mercato ha forti aspettative di inflazione. ⑺In termini di spread dei tassi di interesse a breve termine, il rendimento delle obbligazioni statunitensi a 2 anni era al 3,485%. Solo Regno Unito e AustraliaL’Australia può xmmarkets.cnpetere con lei, e i paesi a valuta europea sono generalmente inferiori di oltre 150 punti base. ⑻ Il modello del mercato obbligazionario globale evidenzia la differenziazione delle politiche monetarie. Gli elevati rendimenti nel Regno Unito e negli Stati Uniti sono in netto contrasto con i tassi di interesse negativi in ​​Europa e Giappone. I flussi di capitale si trovano ad affrontare pressioni di riallocazione.

I titoli di stato britannici hanno toccato il massimo degli ultimi due mesi, ma la resistenza tecnica ha soppresso i guadagni

⑴I futures sui titoli di stato britannici sono saliti oggi a un massimo di 91,99, il livello più alto da agosto, ma si sono fermati poco prima del livello di resistenza tecnica chiave di 92,00. ⑵Il prezzo attuale è solo ad un passo dal gap di 92,15 formatosi l'11 agosto. Se riuscirà a superarlo, si aprirà un nuovo spazio rialzista. ⑶ Il supporto sottostante è a sua volta al livello del gap 91,39 e al livello psicologico 91,00. Il minimo di 90,43 del 9 ottobre costituisce un'importante linea di difesa. ⑷Il rendimento dei titoli britannici a 10 anni si trova ad affrontare due livelli di supporto, 4,57% e 4,55%, con il divario del 4,644% sopra che forma resistenza tecnica. ⑸ La differenza del tasso di interesse tra i titoli di Stato a 10 anni tra il Regno Unito e la Germania rimane al massimo di 206 punti base. A questo livello si sono verificate inversioni di tendenza nei mesi di luglio e settembre. ⑹ Strategicamente, si consiglia di rimanere in disparte e attendere un chiaro segnale di svolta. La posizione attuale è stata chiusa sulla piattaforma 92.53 il 10 giugno. ⑺Gli aspetti tecnici mostrano che il mercato si trova a un punto decisionale chiave. Sfondare 92,15 o scendere sotto 91,00 determinerà la direzione successiva.

Il tribunale svizzero revoca l'ordine dell'Autorità finanziaria svizzera di cancellare le obbligazioni AT1 di Credit Suisse

Martedì il Tribunale amministrativo federale svizzero ha revocato l'ordine del regolatore finanziario svizzero FINMA del marzo 2023 di cancellare gli strumenti di capitale aggiuntivi di classe 1 (AT1) di Credit Suisse, affermando che la mossa mancava di base giuridica. La Corte ha ritenuto che le condizioni contrattuali per la disdetta non fossero soddisfatte e che le disposizioni legali citate dalla FINMA fossero troppo vaghe o incostituzionali per giustificare la disdetta.

L'Angola incoraggia le aziende cinesi ad aumentare gli investimenti nelle infrastrutture e nella digitalizzazione in Angola

Mario Oliveira, Ministro delle telecomunicazioni, dell'informatica e delle xmmarkets.cnunicazioni sociali dell'Angola, ha dichiarato a Luanda il 13 che il governo angolano incoraggia le aziende cinesi ad espandere ulteriormente gli investimenti nei settori della costruzione delle infrastrutture e dell'interconnessione del paese, e continuerà a promuovere la trasformazione digitale dell'Angola. il settore aziendale per creare un buon ambiente favorevole agli investimenti e alla cooperazione e promuovere lo sviluppo economico a lungo termine.

Lo stallo politico in Francia continua a sopprimere l'euro e la sua ripresa è lenta

⑴ Gli analisti di ING Group hanno sottolineato che la continua incertezza politica renderà difficile per l'euro ottenere un rimbalzo efficace a meno che il dollaro USA non si indebolisca significativamente a causa di dati macro americani negativi o di politiche tariffarie. ⑵ Il primo ministro francese Le Corny è stato rieletto pochi giorni dopo le sue dimissioni, e il piano di bilancio da lui proposto determinerà direttamente il destino politico del voto di sfiducia di giovedì. ⑶ Se il governo francese crollasse nuovamente questa settimana, l’euro non trarrebbe alcun impulso dall’escalation della disputa xmmarkets.cnmerciale. ⑷ Gli analisti hanno avvertito che se le tensioni mostrassero segni di allentamento, l'euro rispetto al dollaro potrebbe ulteriormente testare la soglia di 1,1500. ⑸L'euro è attualmente sceso dello 0,2% a 1,1547 dollari, dopo aver toccato il minimo di due mesi di 1,1540 in precedenza, mostrando una continua debolezza. ⑹Rischi politici e duplici pressioni provenienti dall'ambiente esternoL'andamento dell'euro è poi soggetto al duplice attacco dell'impasse di bilancio interno e dell'evoluzione delle relazioni internazionali.

La lira turca è in difficoltà politiche e il surplus delle partite correnti non può fermare la tendenza al deprezzamento

⑴ Gli analisti di xmmarkets.cnmerzbank hanno sottolineato che, sebbene la situazione delle partite correnti della Turchia sia migliorata in modo significativo, la tendenza al deprezzamento della lira continuerà. ⑵Il surplus delle partite correnti della Turchia ha raggiunto i 5,46 miliardi di dollari ad agosto, stabilendo un record per il surplus mensile più alto mai registrato. ⑶ Nello stesso periodo, gli investimenti in titoli hanno mostrato un deflusso netto di 662 milioni di dollari, riflettendo il continuo ritiro dei capitali internazionali dal mercato turco. ⑷ Potrebbe dover affrontare ulteriori pressioni sui deflussi di capitali a settembre, principalmente a causa dell'incertezza politica causata dalle sentenze giudiziarie contro gli oppositori del presidente Erdogan. ⑸Il miglioramento delle partite correnti è dovuto principalmente all’inasprimento della politica monetaria, ma il conto capitale è altamente sensibile al rumore politico ed è vincolato. ⑹ Le frequenti fluttuazioni del mercato portano a dati positivi intermittenti che non riescono a stabilizzare efficacemente il tasso di cambio, e la lira continua a essere sotto pressione. ⑺Il tasso di cambio dollaro-lira è salito dello 0,1% a 41,7991, dopo aver toccato il livello record di 41,8430 venerdì scorso. ⑻ Fattori politici e deflussi di capitali formano un circolo vizioso e la mancanza di riforme strutturali rende difficile per la lira ottenere un sostegno duraturo.

Le turbolenze politiche del Giappone hanno innescato una polarizzazione nel mercato obbligazionario e la curva dei rendimenti ha registrato un forte irripidimento

⑴Martedì, la curva dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi ha registrato un notevole irripidimento. Il crollo della coalizione di governo ha causato incertezza politica e la fine del rapporto di cooperazione tra il Partito Liberal Democratico e il Partito Komeito ha aperto diverse possibilità di riorganizzazione del governo. ⑵I tre principali partiti dell'opposizione stanno discutendo congiuntamente sulla nomina di un candidato primo ministro contro Takaichi Sanae del Partito Liberal Democratico, ma resta incerto se riusciranno a raggiungere un consenso prima della sessione speciale del Congresso del 21 ottobre. ⑶Se la Japan Reform Association e il Partito Liberal Democratico formassero un'alleanza, controlleranno 231 seggi alla Camera dei Rappresentanti, molto più dei seggi congiunti di altri partiti di opposizione. ⑷ Lo stallo politico garantisce che la Banca del Giappone non alzerà i tassi di interesse prima dell’insediamento del nuovo governo. Le aspettative del mercato OIS circa la probabilità di un aumento dei tassi di interesse entro l'anno sono scese dal 63% al 49%. ⑸ Influenzato da ciò, nell’arco di 15 anni JGB si è rafforzata a tutti i livelli. I futures a 10 anni sono saliti di 0,43 punti a 136,33, toccando un massimo di 136,47 durante la sessione. ⑹ Le obbligazioni a lunghissimo termine si sono indebolite a causa delle preoccupazioni sull'asta a 20 anni, e i rendimenti a 30 e 40 anni sono aumentati di 4 punti base, ma la caccia all'affare è emersa in tempo. ⑺L'indice Nikkei è crollato di 1.241 punti a 46.847 punti, un calo del 2,58%, poiché l'avversione al rischio ha spinto gli acquisti sul mercato obbligazionario. ⑻ Il mercato dei tassi di cambio ha oscillato contemporaneamente, con il dollaro USA contro lo yen a 151,82, riflettendo un significativo deterioramento della propensione al rischio.

3. Tendenze delle principali coppie di valute prima dell'apertura del mercato di New York

EUR/USD: alle 20:23 ora di Pechino, la coppia EUR/USD è scesa ed è ora a 1,1560, con un calo dello 0,08%. Pre-mercato a New York, il prezzo (EURUSD) è sceso ulteriormente nelle recenti negoziazioni intraday, rompendo al di sotto del supporto a $ 58,40, un livello che avevamo previsto nella nostra precedente analisi, mentre un importante trend ribassista domina il breve termine e viene scambiato lungo la linea di tendenza di supporto del trend. Sebbene il Relative Strength Index abbia raggiunto livelli di ipervenduto, sono emersi segnali negativi, che mostrano la forza dello slancio ribassista.

GBP/USD: alle 20:23 ora di Pechino, la coppia GBP/USD è scesa e si trova ora a 1,3268, con un calo dello 0,48%. Prima dell'apertura del mercato di New York, il prezzo (GBPUSD) è aumentato leggermente nell'ultima negoziazione intraday. Poiché veniva scambiato al di sotto dell'EMA50, era soggetto a una continua pressione negativa. Allo stesso tempo, l’indicatore di forza relativa ha mostrato segnali negativi, che hanno ridotto la possibilità di una ripresa dei prezzi a breve termine. Nel breve termine domina la principale tendenza ribassista e il prezzo viene scambiato lungo la linea di tendenza.

Oro spot: alle 20:23 ora di Pechino, l'oro spot è aumentato ed è attualmente scambiato a 4117,64, con un incremento dello 0,17%. Pre-mercato a New York, i prezzi (dell'oro) hanno sperimentato una certa volatilità ai recenti livelli intraday, una mossa naturale per guadagnare un certo slancio rialzista che potrebbe aiutare a rompere la resistenza a $ 4.130, che rappresenta dove ci aspettiamo che sia, Pris sta cercando di allontanarsi dal suo stato di ipercomprato sull'indicatore di forza relativa, in particolare con la principale tendenza rialzista a breve termine che predomina e viene scambiata lungo la linea di tendenza, con segnali negativi che emergono da lì.

Argento spot: alle 20:23 ora di Pechino, l'argento spot è sceso, ora scambiato a 50,653, con un calo del 3,09%. Poiché la resistenza è rimasta stabile a $ 52,50 prima della sessione di New York, i prezzi dell'argento hanno trascorso l'ultima sessione in ribasso, raccogliendo guadagni dai guadagni precedenti nel tentativo di ottenere uno slancio rialzista che potrebbe aiutare a superare la resistenza. Il prezzo sta cercando di scaricare le sue condizioni di ipercomprato sull'indicatore di forza relativa, in particolare con l'emergere di segnali negativi, che arrivano quando domina la tendenza rialzista primaria e il trading lungo le linee di tendenza secondarie a breve termine.

Mercato del petrolio greggio: alle 20:23, ora di Pechino, il petrolio statunitense è crollato, scambiando ora a 58.050, con un calo del 2,42%. I prezzi del petrolio greggio hanno accentuato le perdite nelle recenti negoziazioni intraday prima della sessione di New York, scendendo al di sotto del livello di supporto di 58,40 dollari, che era l’obiettivo previsto nella nostra precedente analisi. Nel breve termine, domina la principale tendenza ribassista e il prezzo viene scambiato lungo la linea di tendenza di supporto di questa traiettoria, mentre il Relative Strength Index è emerso con segnali negativi, mostrando uno slancio rialzista sui volumi nonostante abbia raggiunto livelli di ipervenduto.

4. Prospettiva istituzionale

Citi: Cinque principali linee di business hanno tutte superato le aspettative di crescita dei ricavi del terzo trimestre del 9%

Citigroup (C.N) ha dichiarato martedì che i ricavi della società nei cinque principali segmenti di business dell'azienda hanno superato le aspettative di Wall Street, portando i ricavi totali a crescere del 9% su base annua. Citi ha sottolineato che le sue attività di mercato, attività di investment banking, servizi, gestione patrimoniale e unità di vendita al dettaglio negli Stati Uniti hanno tutte stabilito record nel terzo trimestre. La performance dei trader sia azionari che a reddito fisso ha superato le aspettative degli analisti, generando un fatturato totale di 5,6 miliardi di dollari, con un aumento del 15% su base annua. Le spese della società sono aumentate del 9%, principalmente a causa dei costi relativi ad un accordo annunciato alla fine del mese scorso che prevede la vendita da parte di Citigroup di una partecipazione in Banamex prima della sua quotazione. Sono aumentate anche le spese per risarcimenti e benefici. I ricavi derivanti dalle operazioni a reddito fisso hanno raggiunto i 4 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 3,6 miliardi di dollari dell'anno precedente; I ricavi derivanti dal trading azionario sono stati di 1,5 miliardi di dollari. La società ha affermato che la portata delle attività di prime brokerage nel suo settore di mercato è aumentata del 44% su base annua, raggiungendo un livello record

ING International: le turbolenze politiche francesi potrebbero mettere pressione sull'euro

L'analista di ING Bank Francesco Pesole ha affermato in un rapporto che la continua incertezza politica della Francia significa che, a meno che il dollaro USA non si indebolisca significativamente a causa delle notizie macroeconomiche o tariffarie statunitensi, potrebbe essere difficile per l'euro rimbalzo. Le Corny, che è stato riconfermato primo ministro pochi giorni dopo le dimissioni, presenterà proposte di bilancio che determineranno se sopravviverà al voto di sfiducia previsto giovedì. Pesole ha sottolineato: "Se il governo crollasse nuovamente questa settimana, l'euro potrebbe perdere qualsiasi potenziale beneficio."

Goldman Sachs: i profitti del terzo trimestre sono aumentati del 37%, i dipartimenti di investment banking e trading migliorano le prestazioni

Goldman Sachs (GS.N) martedì ha riportato un aumento dei profitti trimestrali di oltre il 37%, beneficiando dell'aumento delle xmmarkets.cnmissioni di consulenza sull'investment banking e dei trader che traggono profitto dalle attività attive mercati. Mentre le aziende riavviano fusioni, acquisizioni e piani di quotazione, la previsione di Goldman Sachs di un "anno di accordi" è diventata realtà. I ricavi dell'investment banking sono saliti a 2,66 miliardi di dollari nel terzo trimestre, rispetto a 1,87 miliardi di dollari nello stesso periodo dell'anno scorso. La crescita è stata trainata principalmente da un aumento del 60% delle xmmarkets.cnmissioni di consulenza. Secondo i dati Dealogic, il valore totale delle transazioni di M&A globali nei primi nove mesi di quest’anno ha superato i 3,43 trilioni di dollari, di cui quasi il 48% proveniva dagli Stati Uniti. La dimensione media delle transazioni di M&A globali e statunitensi durante questo periodo è stata la più alta dal 2015, in linea con la previsione del CEO di Goldman Sachs Solomon lo scorso anno. Goldman Sachs ha partecipato alla sottoscrizione di una serie di progetti IPO di alto profilo in questo trimestre, tra cui la società di software di progettazione Figma, la società svedese di tecnologia finanziaria Klarna e la società di tecnologia spaziale Firefly Aerospace.

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