Powell reste patient, analyse des tendances à court terme de l'or spot, de l'argent, du pétrole brut et des devises le 25 juin

Revue du marché mondial

1. Les conditions du marché européen et américain

Les trois principaux contrats à terme sur l'indice boursier américain ont augmenté et ont chuté, les contrats à terme sur Dow ont chuté de 0,08%, les contrats à terme S&P 500 ont augmenté de 0,03% et les contrats à terme sur le NASDAQ ont augmenté de 0,16%. L'indice Dax allemand a chuté de 0,52%, l'indice britannique FTSE 100 a chuté de 0,03%, l'indice français CAC40 a chuté de 0,44% et l'indice européen Stoke 50 a chuté de 0,45%.

2. L'interprétation des nouvelles du marché

Powell est restée patiente, mais le risque de baisses de taux d'intérêt en juillet existe toujours

⑴ Lors de l'audience semi-annuelle de mardi, le président de la Réserve fédérale Powell n'a pas fourni beaucoup d'informations sur les perspectives des taux d'intérêt et a maintenu son attitude d'attente et était en ligne avec les attentes du marché. ⑵ Bien que Powell n'ait pas répété de récentes remarques dominantes des gouverneurs de la Fed, Christopher Waller et Michelle Bowman, il a laissé entendre que la Fed pourrait réduire les taux d'intérêt plus tôt que prévu. ⑶ Le marché actuel des taux d'intérêt a été entièrement inclus dans l'attente d'une baisse de taux en septembre, et la possibilité d'une baisse de taux en juillet est d'environ 20%, ce qui ne peut être xmmarkets.cnplètement exclu. ⑷Powell a souligné que si les taux d'intérêt sont réduits en juillet, nous devons voir un faible marché du travail et une inflation inférieure que prévu. ⑸ Cela augmente l'importance des prochains données sur l'emploi et l'IPC aux États-Unis sur le marché, car à l'heure actuelle, la baisse des taux d'intérêt de juillet sera un impact dominant, ce qui n'est pas bon pour le dollar américain.

Les alliés de l'OTAN acceptent d'augmenter les objectifs de dépenses de défense réaffirmant les engagements collectifs de la défense

mercredi, les alliés de l'OTAN ont promis d'augmenter les dépenses de défense annuelles à 5% du PIB d'ici 2035, et ont réitéré leur engagement envers la défense collective, affirmant que "une attaque contre un État membre est une attaque contre tous les États membres". existerDans la déclaration du sommet de La Haye, les dirigeants de l'OTAN ont déclaré que les engagements de défense xmmarkets.cnprendront l'investissement dans la demande de défense de base qui représente au moins 3,5% du PIB chaque année, et s'engage également à utiliser 1,5% du PIB pour les dépenses liées à la sécurité, notamment la protection des infrastructures critiques et le renforcement de la base industrielle de la défense de la coalition. Les dirigeants ont déclaré que ces investissements étaient nécessaires pour faire face aux «menaces de sécurité profondes», en particulier «la menace à long terme posée par la Russie à la sécurité européenne-atlantique et à la menace permanente du terrorisme». Les progrès dans l'objectif de l'augmentation des dépenses seront évalués en 2029. Les alliés ont réitéré leur soutien à "l'engagement de souveraineté durable de l'Ukraine, mais n'ont pas mentionné la question de l'adhésion possible de l'Ukraine à l'OTAN à l'avenir, qui a été mentionnée dans certaines déclarations du sommet précédents.

La Russie a déclaré que la suspension de la coopération par l'Iran avec l'agence internationale de l'énergie atomique était xmmarkets.cnpréhensible

Le secrétaire de presse du président russe, Peskov, a déclaré lors d'une baisse de médias sur le 25e en vue de l'inaction de l'agence internationale de l'énergie atomique lors de l'attaque des États-Unis contre les facilités nucléaires de l'Iran, la décision d'Iran de suspendre la coopération avec l'agence avec l'agence ". Peskov a déclaré que l'AIEA n'avait rien fait lors de l'attaque américaine contre l'installation nucléaire iranienne, endommageant gravement la réputation de l'agence. La Russie surveille étroitement la situation au Moyen-Orient et maintient les liens avec l'Iran.

Les informations auditives de Powell sont limitées, et le marché est préoccupé par la direction des taux d'intérêt

⑴ Le président de la Réserve fédérale Powell n'a pas révélé beaucoup d'informations à la Chambre des représentants, en réitérant que les décideurs politiques n'ont pas besoin de se précipiter pour ajuster la politique monétaire et peuvent attendre que l'impact de la politique xmmarkets.cnmerciale américaine n'ait pas besoin de se précipiter pour ajuster la politique monétaire et peut attendre l'impact de la politique xmmarkets.cnmerciale américaine pour émerger. ⑵Powell a admis que l'impact des tarifs sur l'inflation était inférieur aux attentes d'avril, ce qui pourrait entraîner une baisse des taux d'intérêt plus tôt que prévu il y a des semaines, selon Michael Pfister, analyste de change chez xmmarkets.cnmerzbank. ⑶ Le marché a actuellement inclus des attentes de baisses de taux d'intérêt supplémentaires. La directrice des personnes spéciales Michelle Bowman a soutenu lundi que si la pression inflationniste est modérée, les taux d'intérêt devraient être réduits en juillet, provoquant une forte dépréciation du dollar américain. Le directeur de la Réserve fédérale Christopher Waller a déjà fait des remarques similaires, estimant que le taux des fonds fédéraux est de 1,25 à 1,5 points de pourcentage de plus que le niveau neutre, et les deux sont les candidats du successeur de Powell l'année prochaine. ⑸ D'autres décideurs ont récemment réfuté que le président de la Fed de Kansas City n'est pas pressé de réduire les taux d'intérêt et a tendance à attendre et à voir l'impact des tarifs américains. Le directeur de la Réserve fédérale Michael Barr a également souligné que l'économie réelle est en bon état à l'heure actuelle. ⑹Si les données futures de l'inflation ne montrent pas le plus grand impact des tarifs américains, des discussions féroces sur les baisses de taux d'intérêt pourraient xmmarkets.cnmencer en juillet, puis les baisses de taux d'intérêt pourraient accélérer à nouveau. Depuis la semaine dernière, le marché a inclus une baisse de taux supplémentaire d'environ 12 points de base d'ici la fin de l'année, et ce nombre peut augmenter si le consensus interne de la Fed continue de s'effondrer dans les semaines à venir, ce qui n'augmente pas bien pour le dollar.

La propagation du CDS des obligations du Trésor à 5 ans d'Israël est tombée à un creux de 12 semaines

⑴ Après qu'Israël a conclu un accord de cessez-le-feu avec l'Iran, le coût des obligations du Trésor à 5 ans d'Israël est tombée à un creux de 12 semaines. ⑵ L'assouplissement du conflit du Moyen-Orient a stimulé le sentiment du marché et stimulé la préférence du marché pour les actifs risqués. ⑶Les données de S&P Global Market Intelligence montrent que la propagation des CDS Israël à 5 ​​ans a chuté de 6 points de base à 91 points de base.

Le Premier ministre hongrois, Orban, a fait une série de déclarations impliquant la défense de l'UE et la situation en Russie et en Ukraine

⑴ ⑴ ⑴ hungarien Le Premier ministre Orban a prononcé une série de discours importants à La Haye de la 25e, exposant sa position sur des questions chaudes telles que le budget de l'UE, les dépenses de défense et la situation en Russie et Ukraine. ⑵ En ce qui concerne le budget de défense de l'UE, Orban a déclaré: "Si le budget de l'UE est recalculé, les dépenses de défense peuvent atteindre 5%. Cette déclaration a suscité des inquiétudes concernant l'orientation future de la politique de la défense de l'UE. ⑶ En réponse à la perte de l'économie et de la xmmarkets.cnpétitivité." L'Ukraine, Orban a fait une remarque: "La Russie n'est pas suffisante pour nous faire une réelle menace, nous sommes beaucoup plus forts que la Russie." Le taux d'intérêt de bench xmmarkets.cnme prévu mercredi, et la tendance des actions thaïlandaises et du baht thaïlandais était stable. ⑶OCBC a déclaré: "La déclaration de la Banque centrale de Thaïlande est toujours dominante, ce qui suggère que davantage l'assouplissement pourrait être encore assoupli au cours des prochains mois. Nous nous attendons à ce que 25 autres points de base réduisent les taux d'intérêt au second semestre de 2025, alors que l'incertitude politique intérieure et les risques tarifaires américains mettent la croissance économique sous pression à la baisse. "⑷ L'incertitude politique de la Thaïlande se poursuit. Après avoir retiré la coalition au pouvoir, le parti Thai Pride a annoncé que la réputation du Premier ministre Séita et de la réputation, ce qui exerçait le gouvernement. La banque centrale suggère des réductions de taux d'intérêt cette année, mais met l'accent sur une forte incertitude dans la voie politique

⑴ Les procès-verbaux de la réunion publiés par la Banque centrale suédoise ont montré que si l'économie est faible et que l'inflation reste modérée, la banque peut à nouveau réduire les taux d'intérêt avant la fin de l'année. Le signal de la possibilité de nouvelles baisses de taux d'intérêt, mais étant donné la forte incertitude de l'environnement actuel, ce signal ne doit pas être exagéré. "⑶ Les données économiques montrent que le PIB de la Suède a diminué de 0,2% par mois La tendance. tauxLa résolution sera annoncée le 20 août

3. Tendances des principales paires de devises à la Bourse de New York avant le marché

Euro / USD: à partir de 20:23 Temps de Pékin, l'Euro / USD a chuté et est maintenant à 1,1602, une baisse de 0,07%. Avant New York, le prix de (Euro-USD) a tenté de prendre une dynamique positive dans son récent échange intraday, ce qui pourrait l'aider à récupérer et à augmenter et à décharger avec succès sa principale résistance de 1,1600, ce qui, malgré ces baisses temporaires, est restée stable au-dessus de la résistance clé de 1,1600, confirmant que dans le cas de la résistance prédominante à court terme, il était techniquement en train de résister.

gbp / usd: à partir de 20:23 beijing, gbp / usd est tombé et est maintenant à 1,3603, une goutte de 0,09%. Avant la bourse de New York, le prix (GBPUSD) a augmenté le dernier jour de négociation après avoir atteint notre objectif hier à la résistance clé de 1,3630, ce qui a rebondi plus en raison de la stabilité de la résistance, tentant de gagner un élan haussier qui pourrait aider à briser cette résistance, déchargeant avec succès des conditions de surface trop éloignées sur (RSI), à renforcer sa trace bruyante tandis que les traits shallish à court terme.

Spot Gold: à partir de 20:23 Temps de Beijing, rose d'or, maintenant à 3327,37, une augmentation de 0,13%. Avant le marché de New York, le prix de (or) est tombé dans le dernier échange intraday, dominant la tendance de correction baissière à court terme et le xmmarkets.cnmerce le long de la ligne de biais, cette baisse était après avoir récupéré certaines des pertes précédentes, amenant les indicateurs (RSI) vers des niveaux exagérés à travers une série de gains prudents, indiquant qu'il a xmmarkets.cnmencé à produire une dépassement négative à partir de leur dépassement négatif, à exacer émergé.

Silver Silver: à partir de 20:23 Temps de Pékin, Spot Silver est tombé, maintenant à 35,777, une goutte de 0,30%. Avant la Bourse de New York, le prix de (Silver) a chuté dans le trading intraday récent, affecté par la stabilité du principal niveau de résistance à 36,00 $, et a dominé la tendance de correction baissière à court terme, et son échange a été échangé le long de la ligne de biais, avec une pression négative causée par son échange inférieur à l'EMA50, et (RSI) a xmmarkets.cnmencé à montrer des signaux de chevauchement négatifs après avoir atteint les niveaux de surbouche.

Marché du pétrole brut: à partir de 20:23 Temps de Pékin, le pétrole américain a augmenté, maintenant à 64,570, soit une augmentation de 0,31%. Avant la Bourse de New York, le prix (du pétrole brut) a chuté au cours du dernier jour de négociation après avoir récupéré ses pertes précédentes dans les premiers échanges d'aujourd'hui. Dans les premiers échanges d'aujourd'hui, il a profité du soutien de la principale ligne de tendance haussière à court terme, a gagné un élan positif de rebond et s'est débarrassé avec succès des conditions de survente évidentes de (RSI) pour atteindre un niveau de suintement par rapport à la tendance des prix, ouvrant la voie à enregistrer les pertes futures.

4. Vue institutionnelle

Morgan Stanley: La Réserve fédérale devrait réduire les taux d'intérêt sept fois en 2026. À partir de mars, le taux d'intérêt final tombera à 2,5% à 2,75%

Morgan Stanley s'attend à ce que la Réserve fédérale réduira sept fois en 2026. À partir du 2026 mars, le taux d'intérêt final passera à 2,5% à 2,75%. Le taux des fonds fédéraux de la Réserve fédérale est actuellement de 4,25% à 4,5%, et le taux d'intérêt final de Morgan Stanley devrait être de 175 points de base plus élevé (25 points de base * 7). Selon le tableau des points de la Fed en juin, la Fed s'attend à deux baisses de taux d'intérêt en 2025, tandis que Morgan Stanley n'attend aucune baisse de taux d'intérêt en 2025; La Fed s'attend à une baisse des taux d'intérêt en 2026, et Morgan Stanley s'attend à sept baisses de taux d'intérêt en 2026.

Institution: La Fed ne peut pas réduire les taux d'intérêt qu'en décembre

Le dollar américain a légèrement augmenté après que le président de la Fed Powell a maintenu une position prudente sur la question des baisses de taux d'intérêt. Powell a déclaré mardi au Congrès qu'il semblait verser de l'eau froide sur la perspective d'une baisse de taux en juillet, rejetant l'appel du président Trump à un taux d'intérêt plus bas. Le stratège de Pepperstone, Michael Brown, a déclaré dans une note que la Fed pourrait ne pas réduire les taux d'intérêt qu'en décembre et ne réduira les taux d'intérêt que de 25 points de base cette année.

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