El estancamiento del PIB puede ser el último presagio del recorte defensivo de los tipos de interés de la Reserva Federal

Condiciones del mercado asiático

El índice del dólar estadounidense fluctuó lateralmente, con una caída tardía que borró la mayor parte de las ganancias del día. Actualmente, el dólar estadounidense se cotiza a 99,35.

Consejo Mundial del Oro: Impulsados ​​por los riesgos geopolíticos, más bancos centrales aumentarán sus tenencias de oro. India ha ampliado la validez de su autorización de cuota arancelaria de importación de oro con los Emiratos Árabes Unidos hasta el 30 de junio.

Fuentes informadas: Türkiye está considerando utilizar sus reservas de oro por valor de 135 mil millones de dólares para respaldar la caída de la lira. ·Medios de xmmarkets.cnunicación estadounidenses: El Departamento de Justicia de Estados Unidos admitió que la investigación sobre Powell carecía de pruebas.

Encuesta: El índice de aprobación de Trump cae al nivel más bajo desde que regresó a la Casa Blanca.

Se espera que la administración Trump relaje las regulaciones de gasolina de verano el miércoles para frenar los precios de la energía, dijeron las fuentes.

La situación en Irán

①Medios israelíes: Estados Unidos pretende un alto el fuego durante un mes para discutir el acuerdo de 15 puntos con Irán.

② Medios estadounidenses: Estados Unidos e Irán podrían iniciar conversaciones de paz de alto nivel tan pronto xmmarkets.cno el jueves, pero todavía están esperando la respuesta de Teherán.

③ Los medios estadounidenses informaron que el príncipe heredero saudí instó a Trump a continuar la guerra con Irak. Trump insinuó que efectivamente ese era el caso.

④ Bagher Zolgader fue nombrado secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán.

⑤ Trump dijo que Estados Unidos e Irán están negociando y tratando con las personas adecuadas. Irán quiere llegar a un acuerdo y se ha xmmarkets.cnprometido a "nunca poseer armas nucleares". Irán envió un gran regalo relacionado con el petróleo y el gas.

⑥El plan de negociación de paz de 15 puntos propuesto por Estados Unidos incluye: desmantelar las capacidades nucleares existentes, prometer no desarrollar armas nucleares, prohibir el enriquecimiento de uranio en territorio nacional, entregar alrededor del 60% de las reservas de uranio enriquecido en alta abundancia, limitar los proyectos de misiles balísticos y dejar de apoyar a las fuerzas armadas de los aliados regionales. A cambio, Irán podría recibir un levantamiento integral de las sanciones internacionales.

⑦ Irán estuvo una vez más expuesto a pedir un "peaje" único de 2 millones de dólares, algo que los funcionarios iraníes negaron anteriormente.

⑧Trump remitió el cargo del primer ministro paquistaní, quien dijo que estaba dispuesto a actuar xmmarkets.cno mediador.

⑨Estados Unidos continúa avanzando en el despliegue de tropas de la 82.ª División Aerotransportada en Oriente Medio.

⑩Medios británicos: Irán prefiere a Vance para liderar las negociaciones y acusa a Kushner y Witkov de "traición".

Resumen de opiniones institucionales

UBS: El potencial alcista del dólar estadounidense frente al yen está "encadenado", y la rentabilidad de perseguir un alza es baja

Desde el estallido del conflicto entre Estados Unidos e Irán a finales de febrero, el dólar estadounidense frente al yen ha subido de 156 a alrededor de 160. Históricamente, el aumento de los precios mundiales de la energía haría subir a Estados Unidos y Japón porque Estados Unidos es un exportador neto de energía (la balanza xmmarkets.cnercial energética representa el 0,4% del PIB), mientras que Japón es un importante importador neto de energía (la balanza xmmarkets.cnercial energética representa el -3,3% del PIB).

A medida que la guerra entre Estados Unidos e Irán entra en su cuarta semana, el camino hacia una resolución rápida sigue sin estar claro, lo que podría mantener altos los precios del petróleo por más tiempo. En este contexto, creemos que es probable que el USDJPY se mantenga elevado en los próximos meses. Por lo tanto, hemos elevado nuestro pronóstico para Estados Unidos y Japón en junio de 152 a 155, y simultáneamente elevamos el precio previsto en septiembre a 152.

Es cierto que el riesgo alcista de que Estados Unidos y Japón superen el máximo de 161,9 en julio de 2025 no se puede eliminar, especialmente si los actuales altos precios mundiales de la energía se mantienen durante mucho tiempo. Pero creemos que la relación riesgo-recompensa de seguir xmmarkets.cnprando USDJPY no es atractiva por las siguientes razones: primero, las autoridades japonesas han emitido una fuerte advertencia de que están dispuestas a intervenir en el mercado de divisas para respaldar el yen. En segundo lugar, desde la perspectiva de las posiciones especulativas, el mercado ha cerrado la mayoría de sus posiciones cortas en dólares estadounidenses y se ha quedado neto corto frente al yen japonés. En tercer lugar, el mercado de futuros sobre tipos de interés ha eliminado por xmmarkets.cnpleto las expectativas de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés este año. Antes del estallido de la guerra con Irán, el mercado había descontado dos recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal para fines de 2026. En conjunto, estos factores deberían limitar el potencial alcista para Estados Unidos y Japón.

En resumen, nuestra expectativa base es que si los precios del petróleo se mantienen altos durante un período de tiempo más largo, el USD/JPY podría mantenerse en el rango más alto de 155-160 en los próximos meses. Sin embargo, no está exento de riesgos a la baja, ya que una moneda estadounidense-japonesa que llegue a 160 o más puede llevar al Ministerio de Finanzas japonés a realizar una "revisión del tipo de cambio", lo que puede llevar a una breve corrección en la moneda estadounidense-japonesa. Pero si quiere promover su continuo declive, también necesitará la cooperación de un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán y la restauración de los flujos energéticos globales. Además, una fuerte caída de las expectativas de crecimiento mundial, acompañada de caídas de los mercados bursátiles y menores rendimientos de los bonos, también puede ejercer presión a la baja sobre Estados Unidos y Japón.

AlemaniaBanco xmmarkets.cnercial: Los indicadores económicos de la eurozona muestran en su conjunto una tendencia a la baja. Si la guerra de Irán...

Dr. Vincent Starmer, economista senior de xmmarkets.cnmerzbank, dijo que el Índice Integral de Gerentes de xmmarkets.cnpras (PMI) de la eurozona cayó a 50,5 desde 51,9 en marzo, lo que indica que el clima económico se ha enfriado. Entre ellos, el desempeño de la industria de servicios se debilitó, mientras que los datos manufactureros pueden verse distorsionados por los plazos de entrega extendidos.

El impacto de la guerra de Irán parece haber xmmarkets.cnenzado a aparecer: por un lado, las expectativas empresariales de la eurozona se han deteriorado significativamente; por otro lado, los precios de los insumos siguen aumentando, lo que refleja que los shocks geopolíticos se están transmitiendo gradualmente al nivel económico. Por ítems, el deterioro de la confianza en el sector de servicios fue especialmente evidente: el índice correspondiente cayó del 51,9 al 50,1; en cambio, el índice manufacturero aumentó ligeramente de 50,8 a 51,4.

Sin embargo, los datos de fabricación pueden estar "inflados" por los plazos de entrega prolongados de los proveedores. En un ciclo económico normal, plazos de entrega más largos suelen significar una fuerte demanda y, por lo tanto, se consideran una señal positiva y respaldan el PMI. Pero la situación actual se parece más al período epidémico. Es más probable que los plazos de entrega prolongados reflejen interrupciones en la cadena de suministro causadas por la guerra de Irán que una demanda más fuerte. Por lo tanto, este cambio debería interpretarse ahora más xmmarkets.cno una señal negativa que xmmarkets.cno un reflejo de una mejora económica.

Por esta razón, aunque el índice manufacturero general ha aumentado ligeramente en la superficie, desde una perspectiva más profunda, los datos actuales en realidad reflejan un debilitamiento de los fundamentos de la industria manufacturera.

En general, esto significa que desde noviembre del año pasado, los indicadores económicos de la zona del euro han mostrado una tendencia general a la baja. Sin embargo, el nivel actual del PMI todavía se encuentra dentro del rango que normalmente ha correspondido a un crecimiento moderado en la zona del euro en el pasado. Si la guerra con Irán continúa sin terminar en las próximas semanas, o incluso se intensifica aún más, la economía de la zona del euro podría enfrentar una mayor presión a la baja.

Mitsubishi UFJ: La volatilidad en el mercado de divisas continúa en un nivel alto

El analista de Mitsubishi UFJ, Lee Hardman, dijo: "Creo que el dólar estadounidense sigue cotizando a un nivel débil después de que ayer se vendiera bruscamente en anticipación del alivio de las tensiones en el Medio Oriente". El índice del dólar estadounidense una vez más no logró superar el nivel psicológico clave de 100,00, cayendo ayer a alrededor de 98,88.

En mi opinión, la decisión del presidente Trump de postergar el ataque a la infraestructura energética de Irán durante al menos los próximos cinco días para ganar tiempo para las negociaciones con Irán ayuda a reducir el riesgo inmediato de mayores daños a las instalaciones energéticas de Medio Oriente. Irán ha amenazado anteriormente con tomar represalias con nuevos ataques a instalaciones energéticas en el Medio Oriente.

Sin embargo, creo que el mercado todavía está más preocupado por si el suministro de energía puede volver a la normalidad a través del Estrecho de Ormuz. Por ahora, el estrecho permanece efectivamente cerrado. Si esta cuestión no se resuelve en las próximas semanas o incluso meses, la economía mundial podría enfrentar un shock negativo mayor en los precios de la energía.

Por lo tanto, incluso si el mercado tiene ciertas expectativas para la reducción del conflicto, mientras los problemas del conflicto y las interrupciones en el suministro de energía no se hayan solucionado realmenteSi se levanta, la volatilidad del mercado de divisas puede continuar en un nivel alto. En mi opinión, es probable que este aumento de la volatilidad sea más pronunciado en las monedas de los mercados emergentes que en las del G10.

A juzgar por los indicadores del mercado, la volatilidad de las divisas de los mercados emergentes en un mes rastreada por JPMorgan Chase ha aumentado a su nivel más alto desde abril del año pasado después de que el presidente Trump anunciara los aranceles del "Día de la Liberación". En cambio, aunque la volatilidad cambiaria del G10 ha aumentado, sigue siendo significativamente menor que el nivel de abril del año pasado.

Scotiabank: La libra esterlina se consolida dentro de un rango estrecho

Los analistas de Scotiabank dijeron que la libra estaba ligeramente más débil frente al dólar, consolidándose alrededor de 1,34 después de recuperarse desde los mínimos de mediados de marzo. Los datos del Índice de Gerentes de xmmarkets.cnpras (PMI) del Reino Unido fueron mixtos, con manufactura y servicios ligeramente por encima de 50, mientras que el mercado se centró en el discurso del economista jefe del Banco de Inglaterra, Peel, ya que las expectativas de tasas de interés se han desplazado a alrededor de un aumento de 60 puntos básicos antes de fin de año.

La libra se mantiene dentro de un rango claro

"La libra se debilitó, cayendo un 0,2% frente al dólar, con una consolidación a corto plazo en torno a 1,34. La situación geopolítica sigue siendo el principal impulsor de la libra, y la volatilidad del lunes finalmente extendió el rebote desde mediados de marzo."

"Desde una perspectiva fundamental, los últimos datos del PMI mostraron una actividad mixta. La mitad, la industria manufacturera se sorprendió ligeramente y la industria de servicios se sintió ligeramente decepcionada. Ambas estaban en un estado de ligera expansión, flotando por encima del umbral neutral de 50. "

"El riesgo del Banco de Inglaterra se concentra en el discurso del economista jefe Peel a las 9:30 hora del este de EE. UU. Los participantes del mercado esperan con interés sus directrices. Debido a los rápidos cambios en las expectativas de tipos de interés recientes, el mercado ahora está descontando un aumento de los tipos de interés en diciembre de poco más de 60 puntos básicos. ”

“Neutral – Índice de fuerza relativa diaria (RSI) está por debajo. el umbral neutral de 50, fuerte rebote desde los recientes mínimos de sobreventa”

“La resistencia a corto plazo se encuentra en 1,3450, y esperamos un rango de 1,3350 a 1,3450 en el corto plazo. La acción del precio a corto plazo ha confirmado una reversión alcista desde el mínimo del 13 de marzo. La resistencia a corto plazo está en 1,3450, y esperamos que fluctúe entre 1,3350 y 1,3450 en el corto plazo. "

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