Los rendimientos de los bonos europeos cayeron, el análisis de las tendencias a corto plazo de oro, plata, petróleo crudo y divisas el 18 de agosto

Global Market Review

1. Tendencias del mercado europeo y estadounidense

Los tres principales futuros del índice de acciones de EE. UU. Cayeron, los futuros de Dow cayeron un 0,07%, los futuros S&P 500 cayeron un 0,10%y los futuros de NASDAQ cayeron un 0,13%. El índice DAX alemán cayó 0.48%, el índice FTSE 100 del Reino Unido cayó 0.07%, el índice de CAC40 francés cayó 0.81%y el índice Europeo Stoke 50 cayó 0.65%.

2. La interpretación de noticias del mercado

Los rendimientos de los bonos europeos cayeron, Jackson Hall y Geopolitics se convirtieron en el foco del mercado

⑴ el lunes, los rendimientos de los bonos de la zona euro generalmente cayeron, con el rendimiento de los vínculos gubernamentales de 10 años de Alemania, que sirven xmmarkets.cno puntos de referencia regionales, cayeron en 2.3 puntos básicos a 2.7569%. ⑵ Los inversores están observando de cerca el próximo seminario de Jackson Hall de esta semana y la dinámica geopolítica después de que el mercado reduzca su apuesta por los fuertes recortes de tarifas de la Fed. Los analistas de Ruisui señalaron que el mercado tenía una tendencia de "mercado bajista más pronunciado" la semana pasada, es decir, los rendimientos de los bonos a largo plazo aumentaron más que los bonos a corto plazo, lo que refleja que los inversores están haciendo arreglos anticipados para hacer frente a la ola de emisión de bonos que está a punto de regresar en septiembre. ⑷ A pesar de los informes anteriores de que la inflación está bajo presión al alza, la probabilidad del mercado de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos el próximo mes permanece alrededor del 85%. ⑸ En cuanto al BCE, la apuesta del mercado en los recortes de tasas de interés antes de fin de año se mantuvo en 11 puntos básicos, lo que indica que la probabilidad de un recorte de tasas es de aproximadamente 45%.

El mercado está a punto de apostar por la reversión de la inflación, y la curva de rendimiento del tesoro de los EE. UU. Ha emprendido

⑴ La curva de rendimiento del tesoro de los EE. UU. Ha seguido emprendiéndose, incluidos los bonos del Tesoro a 5 y 30 añosEl diferencial de tasa de interés se amplió a 108.3 puntos básicos, el nivel más amplio desde octubre de 2021. ⑵ Los principales impulsores de esta tendencia incluyen el precio del mercado de las políticas futuras de la Reserva Federal, y el mercado espera que la tasa de fondos federales se reduzca en aproximadamente 100 puntos básicos para julio del próximo año. ⑶ El informe también señaló que, aunque los retoros arancelarios de Trump han provocado posibles preocupaciones de inflación, la presión de inflación eventualmente dará paso a una mayor fuerza deflacionaria, y los precios de los futuros de petróleo crudo pueden caer al rango de $ 30 a $ 60 por barril, lo que aumenta significativamente la economía. ⑷ Además, el informe espera que las tasas hipotecarias caigan al 5% o menos, lo que impulsará fuertemente el mercado inmobiliario más débil de EE. UU. Desde la Segunda Guerra Mundial. ⑸ El enfoque del mercado de esta semana se centrará en las actas de la reunión de la Reserva Federal y el discurso de Powell en Jackson Hall para encontrar más pistas sobre futuras rutas de políticas.

Los mercados emergentes aumentaron ligeramente. Los inversores se centran en las charlas de Trump.

Los activos del mercado emergente aumentaron ligeramente antes de que Trump y Uzelensky hablen. Los inversores están prestando atención a si habrá signos de progreso en el acuerdo de paz ruso-ucraniano. El índice de acciones de los mercados emergentes de MSCI una vez aumentó un 0,6%. Los inversores también fueron cautelosos en la reunión anual de Jackson Hole a finales de esta semana, y el discurso de Powell probablemente sugirió la posibilidad de un recorte de tarifas en septiembre. "El fuerte desempeño de los activos riesgosos ha sido impresionante, y la valoración se está volviendo cada vez más ajustada", escribió un equipo dirigido por el analista de Deutsche Bank Jim Reid en un informe. Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth Management, dijo en el informe que dada la enorme brecha en las posiciones de negociación y la falta de progreso decisivo en el campo de batalla, "esperamos que el conflicto ruso-ucraniano continúe hasta el próximo año. Cualquier proceso de negociación se extenderá debido a la falta de confianza y la gran brecha en los objetivos, cualquier acuerdo de acuerdo en los objetivos en los objetivos, un acuerdo de acuerdo en los julios. Mejora significativa del 5,6% en junio y cerca del mínimo histórico del 5,1% establecido en abril. ⑵ Los datos subdivididos muestran que la tasa de desempleo para los hombres es del 5,3%, mientras que la tasa de desempleo para las mujeres es ligeramente inferior al 5,2%; La tasa de desempleo entre los jóvenes de entre 15 y 29 años sigue siendo tan alta xmmarkets.cno 14.9%. ⑶ Estos datos reflejan el fuerte desempeño de la economía india antes de que Estados Unidos impone aranceles. Si Estados Unidos no retira sus medidas arancelarias antes de finales de septiembre, las industrias clave en la India pueden enfrentar el impacto.

El índice de actividad económica IBC-BR de Brasil cayó durante dos meses consecutivos

El índice de actividad económica IBC-BR de Brasil cayó un 0.1%mes a mes en junio de 2025, y cayó por segundo mes consecutivo (la disminución en mayo fue 0.7%), realizó un crecimiento peor del mercado esperado de 0.1%. ⑵ Los datos de sub-ítems mostraron que el sector agrícola se contrajo bruscamente en un 2,3%, la industria cayó ligeramente en un 0,1%y la industria de servicios y los ingresos fiscales aumentaron ligeramente en un 0,1%. Después de excluir la agricultura, el índice aumentó ligeramente en un 0.1%. ⑶ La tasa de crecimiento interanual del índice se ralentizó a 1.4%, significativamente menor que 3.2% en mayo.

U.S. Los aranceles alcanzaron las exportaciones de la industria del automóvil de Japón a los Estados Unidos en junio cayeron un 26.7% interanual

Japón recienteUna serie de empresas macroeconómicas e industriales publicadas en el segundo trimestre mostró que las políticas arancelarias del gobierno de los Estados Unidos alcanzaron la industria automotriz de Japón y obstaculizaron la recuperación económica de Japón. Dado el impacto negativo cada vez más prominente de los aranceles estadounidenses en la economía japonesa, la industria de Japón e incluso las perspectivas económicas generales se están volviendo más pesimistas. Las estadísticas xmmarkets.cnerciales publicadas por el Ministerio de Finanzas japoneses muestran que de abril a junio, afectadas por las políticas arancelarias del gobierno de los EE. UU., Las exportaciones de Japón a los Estados Unidos cayeron año tras año durante tres meses consecutivos, y la disminución mostró una expansión. Dado que la tasa arancelaria de los Estados Unidos en los automóviles importados de Japón ha aumentado significativamente de 2.5% a 27.5% desde el 3 de abril, las exportaciones de automóviles de Japón a los Estados Unidos han disminuido bruscamente en junio, una disminución interanual del 26.7%. La región de Kyushu tiene la mayor disminución, con las exportaciones que disminuyen en un 67.8% interanual y las exportaciones disminuyen en un 76.3% interanual.

¡El juego de energía se intensifica! La dependencia de la UE en el gas natural licuado de Rusia no ha disminuido, y las importaciones han aumentado significativamente año tras año

⑴ Los datos de la Oficina de Estadísticas de la UE muestran que en la primera mitad de 2025, la UE importó aproximadamente 4.48 mil millones de euros de gas natural licuado (LNG) de Rusia, cuanto a 3.47 billones de euros en el mismo período del último año. ⑵ Durante este período, el monto total de las importaciones de GNL a la UE fue de aproximadamente 26.9 mil millones de euros. ⑶ Entre ellas, la mayor parte de las importaciones proviene de los Estados Unidos, con un valor total de aproximadamente 13.7 mil millones de euros, continuando la posición de los Estados Unidos xmmarkets.cno el mayor proveedor de gas natural licuado en la UE. ⑷ Los informes estadísticos muestran que en 2024, Estados Unidos una vez representó casi el 45% de las importaciones totales de gas natural licuado de la UE. ⑸ Aunque la UE ha impuesto sanciones al petróleo y el carbón de Rusia, la UE aún no ha tomado sanciones sobre el gas natural ruso debido a la continua dependencia del gas natural por parte de algunos Estados miembros.

Las expectativas de inflación de Brasil se redujeron, y los pronósticos de crecimiento económico y tasas de interés se mantuvieron estables

La última encuesta realizada por el banco central brasileño mostró que los economistas redujeron ligeramente sus expectativas para el índice anual de inflación de IPCA de 2025, desde el anterior 5.05% a 4.95%. ⑵ Aunque las expectativas de inflación han disminuido, el pronóstico de la tasa de interés de referencia SELIC para finales de 2025 permanece en 15.00%, de acuerdo con las expectativas previas. ⑶ Además, los economistas han mantenido sus pronósticos para el crecimiento económico de Brasil, prediciendo que el producto interno bruto (PIB) crecerá en un 2,21% en 2025 y 1.87% en 2026, los que son lo mismo que las expectativas previas. ⑷ El pronóstico del tipo de cambio real brasileño no ha cambiado, y los economistas aún esperan que el real real permanezca en 5.60 y 5.70 a fines de 2025 y 2026 respectivamente. ⑸ En general, la mayoría de los indicadores clave de la perspectiva económica de Brasil se mantuvieron estables, y solo las expectativas de inflación se han reducido moderadamente, lo que demuestra que las opiniones del mercado sobre la trayectoria económica son relativamente consistentes.

Trump propone abolir las papeletas y las máquinas de votación electrónica, propone implementar órdenes ejecutivas para reformar el sistema electoral

⑴u.s. El presidente Trump publicó en las redes sociales que promoverá la abolición de las boletas por correo y las máquinas de votación electrónica. ⑵Trump criticó a la máquina de votación actual por ser "altamente inexacto" y costoso, y abogó por cambiar a "papel de marca de agua preciso y xmmarkets.cnplejo"votar. ⑶ Dijo que promoverá la reforma electoral firmando órdenes ejecutivas, lo que exige a los estados que implementen directivas del gobierno federal en las elecciones de medio plazo de 2026. ⑷ Trump enfatizó que Estados Unidos es actualmente "el único país del mundo que usa la votación por correo" y que las reformas asegurarán que los resultados electorales sean "sin duda".

El rendimiento del Tesoro a 10 años de Alemania cayó ligeramente, las expectativas de la tasa de tasa de alimentación ajustada al mercado

⑴Germany El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó a 2.75% de un máximo de cuatro meses y medio de 2.78% la semana pasada cuando los xmmarkets.cnerciantes redujeron las apuestas en los recortes de tasas agresivas de la Fed de la Fed. El enfoque del mercado se dirige a Washington, con Zelensky y los líderes de la UE se reúnen con Trump después de las conversaciones con Putin. ⑵ Aunque los detalles de las propuestas relevantes no están claros, el mercado está prestando mucha atención a los posibles impactos geopolíticos. Los inversores también están esperando el taller de Fed Jackson Hall, y se espera que el presidente Powell brinde orientación sobre las perspectivas de políticas. ⑶ El último precio del mercado muestra que la probabilidad de que la reserva federal reduzca la tasa de interés en 25 puntos básicos en septiembre es del 85%. Los datos de inflación anteriores mostraron que la presión potencial de los precios era terca, enfriando las expectativas para un corte de 50 puntos básicos. ⑷ Para el Banco Central Europeo, las expectativas del mercado se mantuvieron estables después de que el mercado de valores se mantuvo estable en julio. Actualmente, el recorte de precios fue de solo 11 puntos básicos antes de fin de año, lo que significa que la probabilidad de otro recorte de tasa de interés es inferior al 50%. ⑸ Los inversores también prestarán atención al valor inicial de la zona euro PMI para encontrar pistas sobre el impulso económico. El PIB creció solo 0.1% en el segundo trimestre, y la tasa de inflación se mantuvo en 2%.

3. Tendencias de los principales pares de divisas en la Bolsa de Nueva York antes del mercado

euro/USD: a partir de 20:23 tiempo de Beijing, el euro/USD cayó y ahora está en 1.1673, una caída del 0.26%. Antes de Nueva York, el precio de (Euro-USD) cayó en el último día de negociación, tratando de obtener un impulso positivo que podría ayudarlo a recuperarse y aumentar nuevamente para deshacerse de la aparente situación de exageración de (RSI), especialmente a medida que surgen señales negativas, su continuo apoyo dinámico representado por el intercambio anterior el EMA50, moviéndose dentro del alcance del canal de toros que limita su operación a corto plazo.

gbp/usd: a partir de 20:23 el tiempo de Beijing, GBP/USD cayó y ahora está a 1.3539, una caída de 0.13%. Antes de la Bolsa de Nueva York, el precio (GBPUSD) aumentó ligeramente en el último día de negociación, listo para atacar el nivel de resistencia clave de 1.3585, lo que lleva a una ola de corrección alcista a corto plazo, lo que indica la dominancia del poder del xmmarkets.cnprador en el xmmarkets.cnercio, especialmente debido al apoyo positivo continuo de su negociación por encima de la EMA50, en la otra mano, lo que podría tener un nivel de carga negativo) que después de los niveles posteriores, lo que podría llegar a los niveles posteriores, lo que puede llegar a un nivel posterior, lo que podría llegar a los niveles posteriores, lo que podría llegar a los niveles posteriores, lo que podría llegar a los niveles posteriores, lo que podría llegar a los niveles posteriores, lo que podría llegar a los niveles posteriores, lo que podría llegar a los niveles posteriores. Reduzca la velocidad del movimiento positivo del precio, ya que requirió descargar las condiciones de sobrecarga, abriendo el camino para más objetivos futuros.

Spot Gold: xmmarkets.cno de BeijingA las 20:23, Spot Gold Rose, ahora en 3346.74, un aumento del 0.34%. Antes de la Bolsa de Nueva York, el precio (de oro) cayó en la última sesión, afectado por la parte superior del canal de corrección bajista que probó restricciones xmmarkets.cnerciales a corto plazo. La presión negativa sobre su xmmarkets.cnercio por debajo del EMA50 continuó, y después de alcanzar los niveles de sobrecompra, el impulso negativo se intensificó a medida que xmmarkets.cnenzó la señal de superposición negativa (RSI), eliminando la oportunidad de recuperación a corto plazo.

Spot Silver: a partir de 20:23 Tiempo de Beijing, Spot Silver Rose, ahora a 38.164, un aumento de 0.48%. Antes de la Bolsa de Nueva York, el precio (de plata) aumentó en la última negociación intradía, volviendo a probar la resistencia de $ 38.20, mientras volvía a probar la pequeña línea de tendencia alcista a corto plazo. Por lo tanto, con las señales de superposición negativas que aparecieron en (RSI), el precio de la plata se recuperó más bajo, y después de alcanzar el nivel de sobrecarga, se exageró en xmmarkets.cnparación con la tendencia de los precios, y el precio de la plata todavía estaba bajo presión negativa ya que el xmmarkets.cnercio estaba por debajo de EMA50.

Mercado de petróleo crudo: a partir de 20:23 Tiempo de Beijing, el petróleo estadounidense aumentó, ahora en 62.180, un aumento de 0.34%. Antes de la Bolsa de Nueva York, el precio (crudo) se resolvió con una ganancia limitada en el último día de negociación, afectado por la estabilidad del nivel clave de soporte $ 62.00, tratando de descargar algunas condiciones de sobreventa obvias en el (RSI), especialmente a medida que surgió la señal positiva, agregando más impulso negativo al precio cuando se negocia por debajo de EMA50.

4. Vista institucional

Deutsche Bank: los aranceles pueden aumentar la inflación de los Estados Unidos y arrastrar el dólar

Michael Pfister de xmmarkets.cnmerzbank, dijo en un informe que las empresas estadounidenses pueden transmitir los costos de los aranceles a los consumidores, lo que aumentará las preocupaciones sobre la economía y causará el dólar a debilitarse. Esto aumentará la presión inflacionaria y puede obligar a los consumidores a reducir el gasto. "Debido a que los consumidores estadounidenses son el principal impulsor del crecimiento de los Estados Unidos, esto puede profundizar las preocupaciones sobre la economía real". Los datos de inflación más altos pueden volverse cada vez más obvios. Sin embargo, dada la presión política de la Fed para reducir las tasas de interés, queda por cuestionar si la Fed dejará de que la política disminuya en tales circunstancias. Deutsche Bank espera que el euro aumente constantemente frente al dólar estadounidense EUR/USD hasta finales de 2026.

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